金價升穿5200美元 再創新高

2026.1.28

國際地緣局勢緊張，市場避險情緒持續升溫。帶動貴金屬價格再上揚。市場避險情緒帶動下，現貨金再創歷史新高。

現貨金價今日（28日）突破每盎司5,200美元大關，曾高見每盎司5,247.93美元，創歷史新高，其後升幅稍微回順，現貨金徘徊在每盎司5,230美元水平。較早時，現貨金報每盎司5,233美元。

大摩發表報告指，由於目前金價已超出該行下半年4,750美元的目標，因此將目標轉向牛市情境下的預測，即5,700美元。

華僑銀行亦將黃金今年底目標價由4,800美元，上移至5,600美元。華僑銀行認為，黃金不僅已被視為危機或通脹對沖工具，而是一種中性、可靠的價值儲存手段，配置黃金不需要根本理由，而是要考慮配置的程度。

世界黃金協會（World Gold Council）行政總裁泰達維（David Tait）坦言，現時難以給予黃金一個目標價，有多個有力理由支持金價再一步上升。

現貨白銀從回落至每盎司114美元

早前現貨白銀創新高，曾升至每盎司117美元水平，其後從高位回落，今日徘徊在每盎司114美元水平。較早時，現貨白銀報每盎司114.75美元。白銀本月已累漲近六成。

除了黃金及白銀價格外，現貨鉑金徘徊在每盎司2,600美元水平；現貨鈀金回落至每盎司1,960美元水平。

摘自 : 星島日報

 

金價逼近5000美元大關 白銀「破頂」觸99美元 大行上調金價目標至5400美元

2026.1.23

受到避險需求增加、美元走弱，以及減息預期上升的影響，帶動金價持續上漲，一度接近5000美元大關、最高見4967元的歷史新高。同時，黃金相關股票亦集體上漲。目前黃金報每盎司4954美元，白銀亦升至歷史高位，每盎司升至99美元。

 黃金價格本月已升逾14%。主要因為美國總統特朗普多次批評聯儲局，以及委內瑞拉、伊朗及格陵蘭的地緣政治影響，都導致投資者拋售主權債券及貨幣，轉投黃金等避險資產。

 另外，數據顯示，美國第三季經濟增速略高於此前公佈的初值數據，美國第三季GDP修正值由原先4.3%，上修至4.4%。此外，申請失業救濟金人數的增幅也低於預期。市場預計聯儲局減息的前景增加。

 金價及白銀持續創新高，港股貴金屬板塊集體上升，五礦資源（1208）漲逾11%，赤峰黃金（6693）漲超7%，紫金黃金國際（2259）漲超4%，贛鋒鋰業（1772）漲近5%，山東黃金（1787）漲近3%。

高盛稱黃金需求不斷增加

同時，高盛亦調整其黃金價格預期，由每盎司4900美元上調至5400美元，理由是私人投資者及各國央行的需求不斷增加。高盛報告指出，風險「明顯偏向上行，私人部門投資者可能因持續的全球政策不確定性而進一步分散投資。」

摘自: 星島日報

 

強積金去年報捷賺15% 專家籲新一年增持亞股及大中華 「AI投資轉向亞洲受惠」

2026.1.3

相信不少投資者會趁新年伊始，重新審視及部署個人投資，但有一項投資往往被忽略，說的是各位打工仔女的血汗錢強積金。隨著「積金易」平台首季全面上台，管理強積金資產更方面。另外，去年強積金表現不俗，有機構統計截至去年12月中旬累賺15.6%，人均回報逾4.2萬元。有投資專家指出，AI投資焦點轉向硬件及設備供應商，料更多亞太區公司受惠，籲增持亞洲及大中華股票基金。

「積金易」料首季完成上台

 

「積金易」平台的上台安排進入最後階段，滙豐旗下兩個計劃將於1月底加入平台後，打工仔可在「積金易」上，一個平台檢閱所有強積金戶口，並查閱僱主供款、更改投資選擇、轉移或整合賬戶，以至申請提取權益等等。積金局預期「積金易」完成上台後，5年內可節省500億元行政費，進度加快，能節省金額亦較高。

「全自由行」展次階段立法

另一方面，局方預計今年會逐步落實強積金「全自由行」首階段，以配合支持政府「全自由行」第二階段的立法程序。強積金「全自由行」後，打工仔女現職期間累積的強積金中可自由調動的部分，將由僅限於僱員強制性供款，擴展至全數強制性供款（即包括僱主強制性供款）。至於強積金最低/最高入息檢討，積金局早前預料年中前完成，並向政府遞交建議。

去年MPF人均賺逾4.2萬元

 另一方面，2025年強積金表現佳，據強積金顧問機構GUM早前統計，去年截至12月23日，強積金整體回報為15.6%，創下近8年來最佳表現，人均回報達42,685港元。

各類基金中，股票基金表現最為亮眼，全年升幅達22%，其中香港及大中華股票基金更是表現突出，年度回報分別達29.2%及30.8%。混合資產基金全年升幅15.5%，而固定收益基金則錄得3.2%的溫和增長。被稱為「懶人基金」的預設投資策略（DIS）旗下核心累積基金年度回報13%，65歲後基金則有5.9%的回報，展現出其穩健特性。

摘自: 星島日報

 

GUM稱12月強積金人均蝕1448元 全年賺逾4.2萬 「懶人基金」表現穩

 2025.12.23

 強積金顧問機構GUM公佈，截至12月18日，強積金綜合指數報283.5，12月錄得0.5%跌幅，年初至今則仍累升達15.6%。人均回報方面，12月錄得虧損1,448元，但年初至今仍有42,685元的正回報。GUM表示，儘管12月市場出現調整，但強積金年初至今仍錄得正面回報，成員可根據自身風險承受能力，審視資產配置策略，平衡短期波動與長期增值潛力。

 

 

強積金市場表現方面，股票基金指數跌幅較大，12月下跌0.8%，全年仍升22%；混合資產基金指數月內微跌0.2%，全年升幅15.5%；固定收益基金指數月內微升0.03%，全年則增長3.2%。

中港股票基金全年表現最佳

股票基金之中，12月表現最好是歐洲股票基金，錄得2.3%升幅，全年回報達23.8%；相反，「其他股票基金」12月表現較差，跌幅達2.2%，全年則仍升17.1%。期內，香港及大中華股票基金12月分別錄得1%及0.9%的跌幅，但全年升幅仍高達29.2%及30.8%，繼續穩居年度表現前列。

 

此外，俗稱「懶人基金」的預設投資策略基金於12月表現相對穩健，跌幅較股票及混合資產基金輕微。其中，核心累積基金及65歲後基金均錄得0.4%的負回報，但全年分別升13%及5.9%，顯示其保守配置在市場波動中具防守性，適合追求長期退休目標的成員。

摘自: 星島日報

金價銀價齊破頂 現貨金升穿4390美元白 銀價格升穿每盎司69美元

2025.12.22

受地緣政治和貿易緊張局勢，以及市場預期美國聯邦儲備局明年將進一步減息影響，資金流入貴金屬避險。金價再創新高，而銀價亦升穿每盎司69美元。

金價升穿十月中的高位，創新高。較早前，升穿每盎司4,396美元，升約1.29%。

早前，光大證券表示，黃金為今年最觸目的資產，年初至今回報率最少達50%，又預計現貨黃金2026年的目標價為每盎司4,950美元。

高盛發布報告，預計明年金價將再創新高，基本情境預測是金價到2026年底升至每盎司4,900美元。

白銀價格升穿每盎司69美元

較早前，現貨白銀升逾3%，報69.36美元，今年累計升幅超過一倍，跑贏其他大宗商品。摩根士丹利預料，明年白銀價格走勢料將落後於黃金。

現貨金升逾0.5% 銀價創新高 升穿每盎司60美元

2025.12.10

金價上升，市場預計聯儲局本周好大機會減息。而白銀供應緊張，升穿每盎司60美元大關。

現貨金較早時報每盎司4210.8美元，上升0.53%。

2月紐約期金收報每盎司4236.2美元，上升0.4%。

現貨白銀升逾4%，報每盎司60.59美元，創新高。

由於白銀供應量持續偏低、全球庫存不斷減少、加上聯儲局減息預期，以及最近被列入美國重要礦產清單等，都支持銀價表現。

白銀價位再創歷史新高 今年以來漲幅達112% 超黃金一倍

2025.12.11

現貨白銀白銀價格突破61美元/盎司，再創歷史新高，曾高見61.61美元/盎司。現貨白銀年初至今累計上漲112%，漲幅遠超黃金價格的60%。

COMEX白銀盤中則突破62美元/盎司；上海期貨交易所的白銀主力合約價格最高漲至14388元/公斤，漲幅超過5%，月線連續上漲8個月。

預期未來數年白銀工業需求保持強勁

分析指出，供應短缺、聯儲局降息在即以及貨幣貶值風險上升，是推動銀價不斷上漲的主因。

自11月美國將白銀列入關鍵礦物清單後，市場對特朗普對白銀徵收關稅的擔憂不斷上升。全球白銀庫存運往美國，目前中國的白銀庫存已處於十年來的低點。

 交易所交易基金（ETF）資金流入也支撐了銀價上漲，上周流入白銀ETF的資金規模創7月以來單周新高。Pepperstone研究策略師Dilin Wu表示，這些資金流動可以快速放大價格波動，並引發短期空頭擠壓。

白銀通常與黃金同向波動，但由於其市場規模較小，對美元的變化更為敏感，波動性也更強。白銀的價格遠低於黃金，吸引了尋求更低成本避險資產的投資者，同時在工業領域的應用也十分廣泛。

City Index與FOREX.com市場分析師Fawad Razaqzada表示，「市場預期未來數年白銀的工業需求將保持強勁，這也是銀價被不斷推高的原因。」他補充說，目前的買盤動能非常強勁。

未來三個月白銀價可望衝上62美元每盎司

花旗指出，在聯儲局降息、強勁的投資需求以及實物短缺下，未來三個月白銀價格可望衝上62美元/盎司。

美國銀行表示，在結構性市場缺口和強勁的工業需求下，2026年白銀價格將達到65美元/盎司。瑞銀將2026年白銀目標價上調至58-60美元/盎司，表示不排除觸及65美元/盎司的可能。

 

摘自: 星島日報

 

銀價再創新高 突破57美元

 

2025年12月1日

白銀供應緊張，加上12月美國減息預期升溫，銀價上周五升近6%後，今早再升1%，突破57美元再創歷史新高。

美國勞動力市場持續疲弱，連同儲局官員發表一系列鴿派言論後，市場預期儲局將於12月再減息0.25厘。最新利率期貨顯示，12月再減息0.25厘的機會率，增至87.4%，不減息的機會為只有12.6%。

另外，供應緊張擔憂重燃亦支持銀價表現。白銀今輪創新高，距上個月倫敦主要易中心出現供應嚴重緊張僅一個多月，當時倫敦銀價飆升，超過上海和紐約。雖然近5400萬盎司白銀抵達倫敦緩解了緊張狀況，但市場仍明顯偏緊，1個月期白銀借貸成本仍居高不下。

白銀流入倫敦市場，已開始對包括中國在內的其他交易中心造成壓力。交易所數據顯示，上海期貨交易所相關倉庫中的白銀庫存近期跌至近十年來的最低水平。

 

摘自 : 經濟日報

史詩級逼空引爆行情！白銀一度突破53美元 今年來已飆漲80%

 2025.10.14

在現貨嚴重短缺的推動下，倫敦白銀市場正經歷一場歷史性的現貨逼空（short squeeze），白銀價格已飆升至歷史新高，一舉超越了 1980 年由亨特兄弟（Hunt brothers）試圖壟斷市場時創下的紀錄。

倫敦現貨白銀價格週二 (14 日) 觸及每盎司 52.5868 美元，突破了 1980 年 1 月創下的 52.5 美元高點，隨後更進一步突破 53 美元 / 盎司大關。在白銀的強勁帶動下，現貨黃金價格也同步攀升，創下每盎司 4,150 美元 的歷史新高。

今年以來，現貨白銀價格累計上升 80%，這波漲勢的核心動因是市場流動性的極度匱乏。

倫敦市場的實體短缺危機極為嚴峻，金庫中可供交易的白銀庫存自 2019 年年中以來已急劇下降約 75%，目前僅剩約 2 億盎司。這種短缺造成了天價溢價，倫敦現貨價格一度較紐約期貨價格高出 3 美元，這種前所未有的溢價迫使交易員採取極端措施，甚至不惜包下跨大西洋航班的貨艙來空運銀錠。

摘自 : 鉅亨網新聞中心

恒指反彈！料明年底前1.5萬億南下 北水撐港股慢牛

2025.11.7

港股二萬六關反覆多日後，恒生指數昨明顯急升，至近全日高位26,485點收市，大漲550點或2.1%，逼近上月底的26,588點橫行通道頂。港股通連續12個交易日淨流入，昨再淨吸資54.8億元，內地券商招商證券國際認為，港股通中長期將繼續吸資南下，預料及至明年底仍有1.54萬億元的新增空間，支撐港股「慢牛」行情。

港股連跌兩日後反彈，恒生科技股指數跑贏報5,944點，升158點或2.7%；國企股指數升192點或2.1%，報9,355點。不過，主板成交額連續5個交易日不多於3千億元，昨錄2,346億元。A股則再升穿4千關，上證綜指昨報4,007點，升38點或近1%。

晶片及科技股造好，中芯國際(981)昨升7.3%，為表現第二佳藍籌，華虹半導體(1347)亦急升9.1%。另外，阿里巴巴(9988)及京東集團(9618)亦亦分別走高4.1%及3.3%跑贏大市。

晶片股衝高 北水掃入中芯華虹

北水昨亦大手買入晶片股，中芯及華虹港股通分別淨買入6.18億元及9.61億元。另外，小鵬汽車(9868)吸資12.13億元，小米集團(1810)亦流入6.63元。北水撤離泡泡瑪特(9992)、阿里巴巴(9988)及美團(3690)，昨分別走資4.19億元、3.1億元及2億元。

招商證券國際報告指，今年首3季港股通合共淨流入1.17萬億元，佔成交額23.6%，港股通持倉市值突破6.3萬億元，約佔港股市值12.7%。該行認為，今年港股的升勢主要受惠內地資金持續湧入，而政策將繼續吸引中長期資本南下投資港股，支撐港股中長期「慢牛」，預計南向長線資金未來5年有約11萬億元增量空間。

外資上月買建行平保 沽阿里騰訊

摩根士丹利則指上月外資淨流入中資股規模按月減半至22億美元，當中被動基金流入32億美元，主動基金流出10億美元，增持最多是建設銀行(939)及平安保險(2318)，減持最多是阿里巴巴和騰訊控股(700)。

摘自: 經濟日報

金價重返4000美元之上 分析師料後市有望盤整企穩

 

2025年10月29日

 

在經過連續幾個交易日的大幅波動後，黃金價格今日（29日）震盪走高，重返每盎司4000美元關口。截至發稿，現貨金價報4006美元/盎司，日內漲超50美元/盎司。

 金價昨日一度大跌超100美元/盎司，最低跌破3900美元大關，盤中觸及10月6日以來最低，較10月20日盤中創下的4381美元/盎司回落近500美元，最終尾盤有所反彈，最終收報每盎司3951.56美元，下跌0.7%。今日早盤，金價一度大幅下跌，最低跌至3908美元/盎司，隨後實現V型反彈。

　當前，市場靜候美聯儲將於本港時間今晚凌晨2點公布的利率決定，以及聯儲局主席鮑威爾隨後的發言。

　金價近期劇烈的震盪，引發市場高度關注。對於後續走勢，中國銀行研究院主管王有鑫認爲，儘管短期內金價可能繼續面臨下行壓力，多重因素都在削弱黃金的避險吸引力，但目前美元長期走弱可能性較大，全球流動性將進一步寬鬆，全球央行持續購金、地緣政治風險、通脹預期等因素仍在，所以黃金不太可能重現當年的長期跌勢。在短期壓力集中釋放之後，有望盤整企穩。

摘自: 香港商報

國際金價單日跌3%失守4000美元關 銀價高位回吐15%

 

2025年10月28日

中美貿易談判趨向正面，避險資產價格回落。國際金價香港時間周一（27日）晚上跌穿每盎司4000美元關口。截至下午10時24分，金價暫報3988美元，日內跌幅約3%。10月20日，國際金價曾漲至4,381.52美元創歷史新高。

年初至今，國際金價仍累升逾52%，更勝比特幣、標普500、恒生指數等不同資產類別。

白銀價格同日跌幅達4%，新報46.4美元，較月中高位54.4美元累跌15%。

摘自 : 經濟日報

專家：美國添不確定性 金價遲早見1萬美元

2025年10月7日

 

對於黃金價格不斷上漲的現象，專家分析認為，受美聯儲降息和美國政府關門等不確定因素影響，黃金作為避險保值產品，深受投資者關注和青睞。

前海開源基金首席經濟學家兼基金經理楊德龍表示，過去兩年，自己一直堅定看好黃金的表現，其背後的深刻邏輯在於美元發行規模不斷擴大，美國政府負債越來越高，這都會動搖全球資金對美元的信心。而黃金作為硬通貨，價格自然會水漲船高。

他認為，美國政府停擺的主要原因是兩黨未就美國政府債務上限達成一致，且在財政支出方案上存在較大分歧。美國政府負債高達37萬億美元，且每增加1萬億美元負債所需的時間不斷縮短，這也說明美國政府的支出遠大於財政收入，債台高築。每年僅國債利息支出就高達1萬億美元，這導致美元信用受到質疑。而以美元標價的黃金價格則不斷上漲，昨日金價更是突破每盎司3,900美元關口，直逼每盎司4.000美元。從長期來看，黃金價格突破5,000美元甚至10,000美元也只是時間問題。同時，美國政府停擺可能衝擊美國失業率，加快美聯儲降息節奏。

博時黃金ETF基金經理王祥表示，海外ETF與期貨資金流入仍是支持金價走升的主要因素。現貨黃金續漲，首次觸及每盎司3,900美元。除黃金外，銀、鉑、鈀等其他貴金屬也呈現井噴式上漲，激勵了整體貴金屬市場的人氣躥升。

人民幣趨升值 壓抑內地金價

他稱，目前對內地金價稍顯不利的因素是，境內外價差在隱含人民幣升值預期的影響下已經來到 -11元人民幣／克的水平，短期而言價差弱勢局面或較難轉變。但從中長期角度來看，中國是全球重要黃金消費國，且進口依賴度較高，長期價差中樞在2元人民幣/克是正常水平。這意味着未來境內外價差大概率出現修復，人民幣黃金投資的安全墊正繼續累積。

 香港文匯報訊（記者 李昌鴻 深圳報道）

長情業主沽上水名都2房 32年間樓價升1.2倍

2025.7.13

利嘉閣地產上水中心分行首席聯席董事黃靜顏表示，該行促成上水名都3座高層B室成交，實用面積391呎，向西南，2房，外望開揚景觀。

外區客心儀單位間隔實用，屋苑鄰近港鐵上水站，交通便利，視察後即洽購。業主原以400萬元放售單位，議價後以399萬元成交，實用面積呎價10,205元。

原業主於1993年以181.9萬元買入單位，持貨至今轉手，帳面獲利217.1萬元，期內物業升值1.2倍。屋苑現有約30個單位放盤，入場費由約380萬元起。

 

摘自: 經濟日報

深圳蓮塘口岸全新巴士線直達蓮塘街市！北上買餸必搭 周一至日都開 每15分鐘一班

2025.6.22

港人北上買餸成風，愈來愈多個街市及菜市場成為遊客返深圳的「景點」，例如是蓮塘「平餸一條街」及有加大版「油麻地果欄」 之稱的福田農批市場。近日，深圳巴士集團亦開通一條全新的「蓮塘街市專線F535」，由蓮塘口岸直達蓮塘街市，每15分鐘就有一班車，即睇新巴士專線路班次詳情及運行時間

 

日前，深圳巴士集團在官方微博發布消息，表示發現有不少市民及北上港人會從蓮塘口岸前往蓮塘街市買餸，但因攜帶重物轉乘其他公共交通是極其為不便，於是宣布會推出一條「蓮塘街市專線F535」，方便北上港人及深圳市民前往蓮塘街市掃貨。

 

這條蓮塘街市專線F535，首站設於蓮塘口岸，會直達蓮塘街市，中途不設上落站。逢星期一至五早上10時至下午5時半運行，而周末及法定節日假期則於早上10時至下午6時運行，每隔15分鐘有一班車，每程收費¥3/位（即約港幣$3.3），即日起開始投入服務，要去蓮塘街市買餸就更方便。

來源網址 : 深圳蓮塘口岸全新巴士線直達蓮塘街市北上買餸必搭-周一至日都開-每15分鐘一班 | 星島頭條

https://www.stheadline.com/hot-place/3466332/

伊朗以色列衝突｜特朗普證實美國空襲伊朗核設施 已擊中三目標包括福爾多

2025.6.22  

 

特朗普於香港時間早上10時  發表全國講話

特朗普透過社交媒體發文表示：「我們已成功完成對伊朗3個核設施的襲擊，包括福爾多（Fordow）、納坦茲（Natanz）及伊斯法罕（Esfahan）。」他續稱：「所有飛機現已離開伊朗領空。大量炸彈已投放在主要目標福爾多。所有飛機均已安全返航。」 

 

美聯社報道，美方直接介入是經過逾一周的密集觀察後作出的決定。此前，以色列對伊朗的連番空襲，旨在系統性地摧毀其防空系統和攻擊性導彈能力，同時損毀其核濃縮設施。然而，美以兩國官員均指出，只有美國的隱形轟炸機及其獨有攜帶的3萬磅重「鑽地彈」（bunker buster bomb），才能最佳地摧毀深埋地下的伊朗重重設防核設施。

 

戰事恐擴大　美方憂捲入「高昂戰爭」

 

報道指，這次襲擊對美國而言是個危險的決定，因為伊朗此前已誓言，若美國加入以色列的攻勢將會進行報復。對於特朗普個人而言，這亦是一個艱難的抉擇，他曾以讓美國避免捲入代價高昂的海外衝突為競選承諾，並對美國干預主義的價值不屑一顧。

 

以色列軍方周六表示，正為一場可能漫長的戰爭做準備，而伊朗外長則警告，美國的軍事介入「對所有人來說都將非常非常危險」。

 

相關新聞：伊朗以色列衝突｜以色列欲速戰速決？研究所：若開戰一個月耗費近1000億

美駐以色列大使：已開始提供撤僑航班

 

地區衝突擴大的前景亦隨之而來。獲伊朗支持的也門胡塞武裝（Houthi rebels）表示，若特朗普政府加入以色列的軍事行動，他們將恢復對紅海地區美國船隻的襲擊。胡塞武裝此前已於5月與美國達成協議，暫停了此類襲擊。

 

與此同時，美國駐以色列大使宣布，美國已開始提供「協助撤離航班」，這是自2023年10月7日哈馬斯（Hamas）襲擊引發加沙（Gaza）戰事以來，首批從以色列撤離美國公民的航班。

 

相關新聞：伊朗以色列衝突｜哈梅內伊傳史無前例提名三繼任人選 憂遭滲透安全堪憂

 

周六據美媒報道，飛行紀錄追蹤顯示，6架美國B-2轟炸機從密蘇里州懷特曼空軍基地出發，正前往關島的美軍基地。B-2轟炸機可攜帶美國最重的3萬磅巨型鑽地炸彈，是摧毀伊朗地下福爾多核設施的關鍵。

 

美國空軍B-2「幽靈」隱形轟炸機是美國最先進的戰略武器平台之一，能夠突破複雜的防空系統，對伊朗地下核設施等堅固目標進行精確打。

 

來源網址 : 伊朗以色列衝突特朗普證實美國空襲伊朗核設施-已擊中三目標包括福爾多 | 星島頭條

https://www.stheadline.com/realtime-world/3466775/

 

 

大摩料香港樓市已觸底 或將迎來4至5年上升周期 即睇3大利好因素

2025.6.20

大摩分析師指出，本地樓價於5年前自高位回落30%，部分指標指向或已見底。即使目前可能還處於早期階段，但看到了數個值得樂觀的理據，認為香港樓市或將迎來4至5年上升周期 。

利好樓市正面因素包括印花稅取消、內地買家湧入以及近期本港銀行同業拆息（HIBOR）利率下調改善供樓負擔水平，及香港租金收益率現已超過內地一線城市，從而釋放壓抑需求及投資需求。現時本港銀行同業拆息（HIBOR）繼續低迷，與供樓相關的1個月拆息較昨日（19日）下跌0.66點子，報0.52845厘。另外，本港樓價落後於恒生指數，有追落後空間。

地產股首選恒地、新地及嘉里

不過大摩提及，香港樓市目前尚有多項挑戰，包括已落成未銷售的新盤庫存大增、負資產按揭貸款宗數仍在增長、香港失業率上升，而且部分發展商的營運仍然面對困難。

 

該行看好個別地產股前景，其中新鴻基地產（016）及恒地（012）給予「增持」評級；嘉里建設（0683）給予「與大市同步」評級。

延伸閱讀：撤辣後私樓成交逾6萬宗

 自去年2月政府全面撤辣，吸引不少內地人士來港置業及移居。地產代理數據顯示，去年3月至今年5月的15個月期間，全港錄得逾6萬宗私人住宅買賣登記，其中以普通話拼音登記的買家高達1.55萬宗，佔比約四分之一，即平均每四位買家中，便有一人可能是具內地背景的買家。

 

來源網址 : 大摩料香港樓市已觸底-或將迎來4至5年上升周期-即睇3大利好因素 | 星島頭條

https://www.stheadline.com/macroeconomics/3466330/

比亞迪如何一周間從股王變「恒大二號」 高層點名反擊魏建軍：不存在車圈恒大 券商最新分析如何？

2025.6.1

 

比亞迪 （01211） 連跌5個交易日，失守400港元關。比亞迪自上周末加強宣傳22款汽車促銷後，投資氣氛和內地輿論急速轉向，並將長城汽車 （02333） 董事長魏建軍指中國汽車產業中已出現「恒大」，與比亞迪相提並論。比亞迪品牌及公關處總經理李雲飛周五（30日）發文指：「中國主流車企根本不存在所謂的『車圈恒大』，任何唱衰中國新能源車的言論都是不可取的！」

李雲飛在社交平台帖文更加點名魏建軍，形容他過去很多驚人言論，包括2021年許下2025年戰略目標，要達到年銷量400萬輛、營業收入逾6000億人民幣，質疑「留給他的時間已經不多」。

李雲飛引用財務數據回應後，比亞迪周五尾市跌幅收窄至3%，收報392.8港元，成交達97億元。長汽同日股價跌3%，收報12.18港元。

5月23日：新浪財經刊載長汽魏建軍訪問，他指中國汽車行業已出現「恒大」 ，只是未爆而已。比亞迪同日股價創新高 ，高位見477.2港元。

5月24-25日：比亞迪社交平台宣布22款電動車「618促銷」，最多減價5.3萬人民幣 

5月26日，比亞迪減價引發「價格戰」憂慮，股價大跌

5月27日，中國商務部據報召車商討論「零公里二手車」銷售

5月28日，比亞迪山東經銷商集團濟南乾城資金問題持績發酵，比亞迪斥對方盲目擴張

5月30日，比亞迪回應負債高、「車圈恒大」論 

5月31日，中汽協發布《關於維護公平競爭秩序促進產業健康發展的倡議》，反對無底線的「價格戰」。

比亞迪：中國主流車商的資產負債狀況要好於國外車企

比亞迪在2024年底總負債已達到5847億元（人民幣，下同），當中一年期應付賬款、應付票據及其他應付款合計高達3890億元，而集團手持現金約1027億元、總資產7834億元。

李雲飛周五指，比亞迪總負債遭抽出來指責「很危險」，反問豐田2.7萬億、大眾3.4萬億、福特1.7萬億、吉利5047億、上汽6104億危險嗎？單以有息負債計，比亞迪去年從銀行貸款或發行債券所得的負債約286億元，中國同業吉利是860億、上汽是945億，而外資車廠如豐田、福特都是萬億以上。

他續指，在供應商應付款上，上汽和吉利也達2411億和1824億元，以應付帳款佔收入比上，比亞迪為31%，較吉利、上汽和長汽都要低。在應付帳款和應付票據的平均周轉天數，比亞迪是127天、吉利也是127天、長城是163天、上汽是164天。

李雲飛稱：

過去幾年比亞迪高速成長，反觀有些企業卻止步不前，新能源業務甚至嚴重落後。

整體來看，中國主流車商的資產負債狀況要好於國外車企。

對於許多危言聳聽的言論，以及網路上的各種節奏，相信大家已經有了自己的判斷。

 

券商最新比亞迪看法　

 

滙豐：定價無根本調整、高盛：累盈利少3%

券商研究部方面，滙豐環球研究指，比亞迪最新減價表面上看似激進，但主要是重新包裝現有政府補貼，僅有輕微額外廠家或經銷商促銷，沒對定價策略作出根本性的調整。這次促銷行動反映比亞迪專注於保衛並擴大市場份額的目標，尤其在行業逐漸走向整合之際。

 

滙豐形容：

高波動是國內市場的特色，反映需求轉弱和劇烈競爭，而烈是比亞迪銷量為導向模式出現結構性缺陷

滙豐看好比亞迪的海外業務持續強勁且有助提升利潤率，而比亞迪出口佔比已由2024年的10%，增至今年4月的21%，高端品牌或車型如「騰勢N9」銷售逐步上升，維持「買入」評級，目標價453港元。

 

高盛最新雖降比亞迪目標價3%至416港元，但該行同樣認為，「618」促銷的影響低於市場預期，同樣指出最新價格折扣包含現有的政府置換補貼。

 

若剔除政府補貼部分，比亞迪平均提供9%或約1萬人民幣折扣，估算比亞迪收入和盈利將因而減少26億人民幣，相當於今年盈測3%。

 

摘自: 經濟日報

中美大削關稅遠超預期 恒指抽升681點 專家料關稅戰已淡化

2025年5月12日

 中美就關稅發表區聯合聲明，美國對華實施的關稅減至30%，中國對美亦減至10%，雙方亦同意暫緩向對方加徵24%關稅90天。關稅戰實質進展引市場追貨，港股尾盤急速抽升，最多曾飆818點，最終仍高收681點，報23549點。

  溫傑：稅率「還原基本步」 要成交額配合

香港股票分析師協會理事溫傑指出，美國對華關稅30%中，有10%是基礎關稅關稅，20%是早已制定的「芬太尼關稅」，成果遠超預期，亦反映過去中美雙方的潛在報復措施憂慮可消除，形容「幾乎還原基本步，關稅戰開始淡化。」他認為，恒指短線可望24000點，但能否挑戰甚至突破3月約24800點的前頂，關鍵在於成交額是否配合。

 東亞維持26000點目標 陳偉聰提醒未來仍有變數

東亞證券高級投資策略師陳偉聰表示，中美關稅談判的實質進展比預期中來得快而且重大，對後市將可審慎樂觀，短期將可挑戰3月的前高位，而該行亦維持今年恒指上望26000點的目標。他認為，不少關稅受累的出口或電子設備股，短暫可藉消息進一步推動，而受關稅影響較少的消費及AI科技，仍然是投資主題。

 不過陳偉聰提出，未來關稅進展及中美關係仍然充滿變數，「2018年貿易戰特朗普都試過幾次話關稅有得傾，但之後都出爾反爾」，呼籲投資者不應全面看好，而倘若美國對華暫緩90天的24%關稅最終要徵收，即實際關稅是54%，已足夠削弱很多企業的盈利。

  彭偉新：緊張情緒減退 有望再挑戰24800前高

資深證券分析師彭偉新表示，市場緊張情緒已減退，目前關稅起碼「大家都有得進行交易」，降低中美脫鈎風險，而恒指技術面已進一步轉好，料短期有機會升上24000點水平，之後隨著樂觀情緒延續，在資金支持下，有機會再挑戰3月前頂。彭偉新又稱，關稅會由中國出口商、美國進口商及美國消費者所承擔，最終對企業盈利的影響，仍要時間體現，但無論如何亦難以避免美國通脹重新升溫。

 恒指8連升 科指單日漲5%

中美高層早已預告取得實質性進展，恒指高開316點，早段窄幅上落，一度升幅降至115點，但尾段兩國發表聯合聲明，刺激好友全面進場，一度大漲818點，最終仍收升681點，報23549點；恒指已連升8日，累漲1578點。國指大升250點，收報8559點。科指急升267點或5.2%，報5447點。

 

果鏈報復性急彈 舜宇比電升逾14%

關稅戰受累股頓成受惠股，蘋果概念股報復性反彈，舜宇光學（2382）大漲14.8%報73.95元，比亞迪電子（285）飆13.8%報37.95元，兩股成升幅最大藍籌。高偉電子（1415）揚18.5%報26元；瑞聲（2018）升15.4%報42.4元；丘鈦科技（1478）升13.4%報7.34元。

 

 

聯想漲一成 出口及家電股同造好

出口貿易、電子設置、家電等關稅敏感股亦高漲，聯想集團（992）升9.6%報10.18元；海爾智家（6690）勁升8.3%收報24.7元；創科實業（669）升6.7%報92.1元。敏實集團（425）亦升9.9%報20元；美的集團（300）升4.1%報79.3元。

 

金價跌3% 金股捱沽

地緣政治局勢緩和，現貨金急插3%，黃金相關板塊亦捱沽。招金礦業（1818）跌7.5%報17.4元；山東黃金（1787）跌6.4%報22.1元；周大福（1929）挫5.9%報10.24元。

 

重磅科技股造好，京東（9618）升6.4%報139.9元；阿里巴巴（9988）漲6.1%報131.2元；騰訊（700）揚4.6%報517.5元；美團（3690）升2.5%報144.5元。不過小米（1810）SU7 Ultra碳纖維雙風道前艙蓋性能遭質疑，引發退車風波，小米董事長雷軍亦坦言過去一個多月「是我創辦小米以來最艱難的一段時間」，小米股價逆市跌1.5%報50.6元。

 

 

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1513：在中美發佈聯合聲明，雙方大幅互降關稅後，恒指大幅走高，最多曾升818點，高見23685點，暫升754點或3.3%，報23622點；科指同樣急升，暫報5445點，升265點或5.12%。重磅股中，阿里（9988）升近6%；騰訊（700）升4.6%；滙控（005）亦升3.3%。此外，舜宇（2382）及比亞迪電子（285）更分別升逾15%及逾14%。

 

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中美經貿高層會談有共識，恒指今早高開316點，惟最多升369點至23236點後止步，升幅更一度縮窄至115點，低見22982點，再次失守兩萬三關口，但低位有支持，截至中午報23079點，升212點或0.93%，半日成交1,302億元。科指中午報5279點，升99點或1.91%。

 

重磅藍籌股中，騰訊（700）及阿里（9988）分別升2.3%及1.9%，連同升近1%的滙控（005），成為半日支撐大市股份，合共推升恒指92點。相反，小米（1810）逆市急挫3.4%，單隻股份已拖低恒指50點。

 

舜宇半日大升10%

單計股價變幅，舜宇（2382）半日大升10%，為表現最佳藍籌，而比亞迪（285）及聯想（992）亦分別升5.3%及4.7%。事實上，市場憧憬中美雙方今日發佈聯合聲明有好消息，最利好一眾受關稅政策影響的消費電子相關股，除了上述3股外，瑞聲（2018）及丘釱（1478）亦分別升逾9%及7%，而高偉電子（1415）則升近6%。

 

 

此外，618電商促銷活動將至，天貓昨日宣佈Apple Store官方旗艦店iPhone 16 Pro 128GB版本立減+天貓券後優惠2,000元（人民幣下同），售價5,999元，疊加500元「國補」，即到手價為5,499元；而且最新已經極速「賣光」。

 

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中美經貿高層會談周日（11日）於瑞士日內瓦落幕，國務院副總理何立峰指雙方同意建立中美經貿磋商機制；美方亦稱談判有實質進展，分歧沒有想像般大，並有助美國削減貿易逆差。雙方今日稍後發表聯合聲明。另一方面，本周騰訊（700）及阿里巴巴（9988）等多隻大型港股公布業績，將成市場焦點。

 

恒指今早高開316點，報23183點，突破兩萬三大關。科網股全線向上，騰訊（700）今早股價高開1.9%，報504元；阿里（9988）升2%，報126.1元；美團（3690）更升2.8%；小米（1810）升0.2%；京東（9618）則升2.7%。此外，比亞迪電子（285）及舜宇（2382）更雙雙高開逾4%，為開市表現最佳藍籌。

 

不過，特朗普宣布周一將簽署行政命令，要把美國處方藥和藥品價格大幅降低30%至80%，並表明計劃制訂一項「最惠國特遇」政策，將在美國銷售的藥物成本與其他國家為同一藥物支付的最低價格掛鈎，令美國支付與世界上任何地方支付最低價格的國家相同的價格。消息拖累藥股表現向下，其中石藥（1093）開市跌2.44%，藥明生物（2269）亦跌2.38%。

 

個股消息中，中國投融資（1226）表示正與滴灌通探討潛在企業活動，包括委任港交所（388）前行政總裁、滴灌通創辦人李小加成為中國投融資董事，委任滴灌通為該公司新投資經理，以及配售不少於10億元新股份。該股上周五股價突爆升214%後，今早開市無起跌，報1.6元。

 

郭思治：炒股不炒市

香港股票分析師協會副主席郭思治相信，中美貿易戰對市場最恐慌階段已過去，後市不應看太淡，但現時成交又不配合向上動力，「呢一個月（投資者）要沽都沽晒，未買又唔會買住」，預料市場仍要一段時間消化整固。他又認為，市場短期會「炒股不炒市」，一些概念股可吸引資金追捧，但仍建議投資者不論手上是否有貨，都不宜做太多操作，「一定要慢慢做」，待局勢明朗再部署。

 

聶振邦：有賺可獲利套現

博威環球資產管理金融首席分析師聶振邦則指出，恒指七連升實際漲幅不足900點，對後市短期應有戒心，預計本周要在23000至22500點整固，建議投資者「有賺都可以考慮獲利套現」，候機低位吸納，又或企穩兩萬三以上才進取。他相信，中美仍要數以年計才有望達成實質貿易協議，而中央短期亦難有大型刺激政策出台，接下來應關注政策落地成效，能否體現在中國各項經濟數據之中。而板塊上，他認為一些大型科技股、石油股等有追落後板塊，較有值博空間。

 

伍禮賢：收租股短線有動力

光大證券國際證券策略師伍禮賢亦指，不少資金趁好消息出貨，預計恒指已進入悶局，本周或在23200點至22000點窄幅上落，但對不少股份板塊仍然看好，包括科技股、內需股等，而近期港匯轉強，熱錢流入香港，一些本地收租股短線亦有動力。

 

周五公布新一輪恒指季檢

另一方面，本周多隻港股公布業績，包括騰訊（700）、阿里巴巴（9988）、京東（9618）、網易等大型科技股。另外本周五將公布新一輪恒指季檢結果。伍禮賢認為，由DeepSeek引發的投資主題未完，有望重燃市場將資金泊入，當中較看好騰訊及阿里，相信兩股業績理想，並可見到其人工智能（AI）布局的成效。外圍方面，本周二美國公布4月消費物價指數（CPI）及周四公布零售銷售數據，屬關稅戰後重要的經濟指標。

 

北水動向方面，上周五淨買入港股40.44億元，華虹半導體（1347）、泡泡瑪特（9992）及美團（3690）分別獲淨買入5.16億元、2.8億元及2.5億元；相反，小米（1810）、騰訊（700）及快手（1024）分別遭淨賣出6.35億元、4.39億元及4,409萬元。

 

來源網址 : 中美大削關稅遠超預期-恒指抽升681點-專家料關稅戰已淡化-後市先望24000點港股收市 | 星島頭條

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